스튜디오드래곤 기업분석

스튜디오드래곤(253450) 기업분석 | 코스닥 엔터테인먼트

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스튜디오드래곤(253450)의 사업 구조와 최근 실적, 주가 동향을 공시 자료와 언론 보도를 바탕으로 정리했습니다. 기준일은 2026년 10월 8일 종가이며, 이후 공시나 보도로 수치가 바뀔 수 있습니다.

기업 개요

스튜디오드래곤은 2016년 CJ ENM의 드라마 제작 부문이 분리되어 설립된 방송영상물 제작 전문기업으로, 2017년 코스닥에 상장했습니다. 드라마를 기획·제작해 tvN을 비롯한 방송사와 티빙·넷플릭스·디즈니플러스 등 미디어 플랫폼에 공급하고, 콘텐츠 판매와 IP 활용 사업을 함께 운영합니다. 최대주주는 CJ ENM 외 특수관계인으로 지분 54.79%를 보유하고 있으며, 네이버가 6.25%를 들고 있습니다.

항목 내용
종목명 스튜디오드래곤
종목코드 253450
시장 / 업종 코스닥 / 엔터테인먼트(미디어·콘텐츠)
현재가(2026.10.08) 20,950원 (+1.21%)
시가총액 약 6,222억원
PER / PBR 124.52배 / 0.78~0.80배
배당수익률 해당 없음(무배당)
52주 최고 / 최저 50,500원 / 19,000원

시세·투자지표는 알파스퀘어 2026년 10월 8일 기준이며, 아래 밸류에이션 항목에서 다른 출처와의 차이를 별도로 밝힙니다.

스튜디오드래곤 일봉 차트

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최근 공시와 실적

스튜디오드래곤은 2026년 8월 14일 2026 사업연도 반기보고서를 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 제출했습니다. 같은 해 8월 6일 발표한 2분기 실적에 따르면 매출액은 1,453억원으로 전년 동기 대비 26.9% 늘었고, 영업이익은 154억원으로 전년 동기 29억원 손실에서 흑자로 전환했습니다. 영업이익률은 10.6%를 회복했습니다. TV·OTT 방영 회차가 전년 동기보다 36회 늘어난 77회를 기록했고, 콘텐츠 판매 매출은 37.3% 증가한 1,269억원이었습니다. tvN <언더커버 미쓰홍>과 SBS <원더풀 월드>가 모두 두 자릿수 시청률을 넘겼고, 티빙 오리지널 <유미의 세포들 시즌3>은 시즌1 대비 구독자 유입이 226% 늘었다고 회사 측은 밝혔습니다.

다만 이보다 앞선 2025년 연간 실적은 영업이익 304억원으로 전년 대비 16.6% 줄었던 해였습니다(2026년 4월 4일 다음뉴스 보도). 2026년 들어 일부 작품의 흥행 부진에 따른 페널티가 실적과 주가 회복을 제한했다는 평가가 있었고, 이후 2분기부터 흑자 전환이 이뤄진 흐름으로 이해할 수 있습니다.

산업·경쟁 환경

국내 드라마 제작 업계는 넷플릭스·디즈니플러스·티빙 등 글로벌 OTT向 선판매 비중이 커지는 추세입니다. 스튜디오드래곤은 2026년 9월 17일 넷플릭스 월드와이드 엔터테인먼트와 오리지널 콘텐츠 <혼>의 제작·공급 계약을 체결했다고 공시했습니다. 4분기에는 넷플릭스向 <천천히 강렬하게>(노희경 극본, 송혜교·공유 주연)를 비롯해 tvN의 <내일도 출근> 등 작품이 공개될 예정으로 알려졌습니다. 증권가에서는 AI 활용과 제작비 관리 강화를 통한 비용 효율화, 글로벌 OTT向 선판매 확대에 따른 외형 성장을 구조적 수익성 개선 요인으로 보고 있습니다(머니투데이, 2026년 10월 2일).

실적·재무·밸류에이션

밸류에이션 지표는 출처마다 차이가 있어 하나로 단정하기 어렵습니다. 2026년 10월 8일 기준 알파스퀘어는 PER 124.52배, 밸류라인은 PER 19.91배, 위즈리포트는 PER 60.29배로 서로 다른 수치를 제시했습니다. PBR은 위즈리포트 0.78배, 밸류라인 0.80배로 비교적 근접했습니다. 현재가(20,700~20,950원)와 시가총액(약 6,222억원), 52주 최고·최저(50,500원/19,000원)는 세 출처가 대체로 일치했습니다. PER 차이가 큰 것은 순이익 추정 기준이나 최근 분기 실적 반영 시점이 서로 다르기 때문으로 보이며, 이 글에서는 어느 한 수치로 단정하지 않고 세 수치를 모두 밝힙니다.

목표주가도 시점에 따라 차이가 큽니다. DB증권은 2026년 4월 2일 목표가를 5만3,000원으로, KB증권은 5월 7일 4만8,000원으로 제시했으나, 가장 최근인 삼성증권은 10월 2일 목표가를 기존 3만3,000원에서 3만500원으로 낮추면서도 매수 의견은 유지했습니다. 삼성증권은 순이익 추정치를 5% 하향하면서 올해 제작 편수가 당초 기대보다 적은 22~24편 내외로 마무리될 것으로 전망했고, 3분기 실적은 매출액 1,674억원(전년 동기 대비 +22.6%), 영업이익 180억원(+71.9%)으로 추정했습니다. 이는 아직 확정되지 않은 증권사 추정치이며 실제 공시 수치와 다를 수 있습니다.

확인된 긍정 요인과 불확실성

  • 2분기 실적이 매출과 영업이익 모두 전년 동기 대비 개선되며 흑자 전환에 성공했습니다(회사 공식 발표).
  • 넷플릭스 등 글로벌 OTT向 신규 공급 계약이 이어지고 있어 해외 매출 비중 확대가 기대됩니다.
  • 다만 올해 제작 편수가 연초 기대보다 줄어들 것으로 보인다는 증권사 평가가 있어, 외형 성장 속도는 지켜봐야 합니다.
  • PER 등 밸류에이션 지표가 출처별로 크게 엇갈리는 점, 그리고 목표주가가 반년 사이 큰 폭으로 낮아진 점은 투자 판단 시 유의할 부분입니다.
  • 배당을 지급하지 않는 종목이라는 점도 참고할 필요가 있습니다.

투자 분석 도구

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결론

스튜디오드래곤은 2026년 2분기 들어 매출과 영업이익이 함께 개선되며 흑자로 전환했고, 넷플릭스向 신규 공급 계약도 이어지고 있습니다. 동시에 제작 편수 회복 속도가 더딜 수 있다는 증권가 우려와 밸류에이션 지표의 출처 간 큰 차이는 투자 판단 전에 확인이 필요한 부분입니다. 이 글은 투자 권유가 아니며, 확인된 공시와 보도 내용을 정리한 자료입니다.

출처