📊 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종목명 | 삼성바이오로직스 |
| 종목코드 | 207940 |
| 시장 | KOSPI |
| 산업 | 바이오 |
| 현재가 | 1,692,000원 |
| 전일 대비 | +0.06% |
| 시가총액 | 7,832.43억원 |
| 외국인 지분율 | 12.63% |
📚 투자 공부 추천 도서
이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.
💼 비즈니스 모델
사업 구조
삼성바이오로직스는 바이오의약품 위탁생산(CMO) 및 위탁개발(CDO)을 주력으로 하는 글로벌 CDMO 리딩 기업입니다. 2025년 3분기 기준, 1~4공장의 풀가동과 더불어 2025년 4월 가동을 시작한 5공장(18만 리터)의 매출 기여가 본격화되고 있으며, 자회사 삼성바이오에피스를 통해 바이오시밀러 개발 및 상업화 사업을 병행하여 안정적인 포트폴리오를 구축하고 있습니다.
핵심 경쟁력
- [기술력: 5공장 가동으로 총 78.4만 리터의 세계 최대 생산 능력 확보 및 ADC(항체-약물 접합체) 전용 생산 시설 완공]
- [시장지위: 글로벌 Top 20 제약사 중 17곳을 고객사로 확보하며 세계 CMO 시장 점유율 1위 수성]
- [브랜드: ‘Made in USA’ 전략의 일환으로 2025년 12월 미국 GSK 생산시설 인수를 통한 글로벌 공급망 최적화]
산업 전망
2025년 12월 미국 생물보안법(Biosecure Act)의 공식 발효로 중국 CDMO 기업들의 이탈 물량이 한국으로 유입되는 반사 이익이 극대화되고 있습니다. 글로벌 빅파마들의 아웃소싱 확대 추세와 항체 치료제 시장의 성장에 힘입어 CDMO 산업은 2025년에도 두 자릿수 이상의 고성장을 지속할 것으로 전망됩니다.
💰 재무 건전성
삼성바이오로직스는 2025년 3분기 연결 기준 매출 1조 6,602억 원, 영업이익 7,288억 원을 기록하며 역대 최대 분기 실적을 달성했습니다. 이는 1~4공장의 풀가동과 바이오시밀러 판매 확대, 우호적인 환율 효과가 맞물린 결과로, 전년 동기 대비 영업이익이 115% 이상 급증하는 폭발적인 성장세를 보였습니다.
| 지표 | 값 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업이익률 | 43.9% | 우수 |
| 매출 증가율 (YoY) | 39.8% | 우수 |
| 영업이익 증가율 | 115.2% | 우수 |
| 부채비율 | 50.6% | 우수 |
| ROE | 2% | 보통 |
📈 밸류에이션
💡 지금 주가가 싼가요, 비싼가요?
현재 PER 111.16배는 글로벌 CDMO 경쟁사인 론자(Lonza)의 약 45~50배 대비 높은 수준이나, 이는 2025년 5공장 가동 및 미국 생산 거점 확보에 따른 미래 성장 프리미엄이 반영된 결과입니다. 2025년 12월 기준 증권가 컨센서스는 215만 원 수준으로, 현재가 169만 원은 실적 성장 속도 대비 여전히 상승 여력이 충분한 구간으로 분석됩니다.
| 지표 | 삼성바이오로직스 | 업계 평균 | 판단 |
|---|---|---|---|
| PER (배) | 111.16 | 55.4 | 고평가 |
| PBR (배) | 11.04 | 6.5 | 고평가 |
📊 투자 분석 도구
이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.
⚠️ 리스크 요인
🌍 거시경제 리스크
- [환율: 원/달러 환율 하락 시 수출 비중이 높은 수익성에 부정적 영향]
- [금리: 5~8공장 건설을 위한 대규모 차입금 조달 시 이자 비용 부담]
- [원자재: 바이오 원부자재 공급망 불안정에 따른 원가 상승 가능성]
🏢 산업 경쟁 리스크
- [론자, 후지필름 등 글로벌 경쟁사의 공격적인 CAPA 증설 경쟁]
- [중국 우시바이오로직스의 생물보안법 우회 시도 및 저가 수주 공세]
- [ADC 등 신규 모달리티 시장에서의 기술 경쟁 심화]
⚖️ 규제·법적 리스크
- [미국 트럼프 행정부의 의약품 관세 정책 변화에 따른 비용 증가]
- [FDA 등 글로벌 규제 기관의 공장 실사 및 품질 관리 기준 강화]
- [바이오시밀러 특허 소송 장기화에 따른 법무 비용 발생]
👥 주주환원 정책
삼성바이오로직스는 2025년부터 잉여현금흐름(FCF)의 10% 내외에서 현금 배당 실시를 검토하는 새로운 주주환원 정책을 시행하고 있습니다. 대규모 설비 투자가 지속되는 성장주 특성상 배당 수익률은 낮으나, 주주가치 제고를 위한 첫 배당 가시화라는 점에서 긍정적입니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 배당 수익률 | 0.15% |
| 배당 성향 | 10% (FCF 기준) |
| 3년 배당 증가율 | 신규 도입 |
| 자사주 매입 | 미실시 |
| 지배구조 등급 | A (ESG 평가) |
💵 현금흐름 분석
💡 Point: 장부상 이익보다 실제 현금 창출 능력이 중요합니다
2025년 삼성바이오로직스는 영업활동현금흐름(OCF)이 약 1.8조 원에 달하며 견조한 현금 창출력을 보여주고 있습니다. 5공장 완공 이후에도 6공장 착공 등 지속적인 CAPEX 투자가 이어지고 있으나, 잉여현금흐름(FCF)이 2년 연속 흑자를 기록하며 재무 건전성이 강화되었습니다.
| 지표 | 금액 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름(OCF) | 1조 7,580억 | 우수 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 4,647억 | 양호 |
| 자본적지출(CAPEX) | 1조 3,040억 | 적정 |
| 현금전환주기(CCC) | 145일 | 보통 |
🎯 증권사 목표주가
📊 컨센서스 (평균 목표가): 2,152,500원 (23개 증권사)
최고: 2,300,000원 | 최저: 1,850,000원
현재가 대비 상승 여력: +27.2%
최근 증권사 리포트 (5개) – 2025년 12월 발행
| 증권사 | 목표가 | 의견 | 날짜 |
|---|---|---|---|
| IBK투자증권 | 2,090,000 | 매수 | 25/12/23 |
| 삼성증권 | 2,200,000 | 매수 | 25/12/22 |
| 대신증권 | 2,200,000 | 매수 | 25/12/18 |
| 한국투자증권 | 2,230,000 | 매수 | 25/12/16 |
| 신영증권 | 2,100,000 | 매수 | 25/12/04 |
※ 출처: FnGuide, 각 증권사 리서치센터
📰 최신 뉴스
삼성바이오, 미국 GSK 생산시설 4136억원에 인수… ‘Made in USA’ 본격화
동아일보 | 2025-12-22
삼성바이오로직스가 미국 메릴랜드주에 위치한 GSK의 바이오의약품 생산시설을 인수하며 미국 내 첫 생산 거점을 확보했습니다. 이번 인수를 통해 트럼프 행정부의 관세 리스크를 해소하고 북미 고객사와의 협업을 강화할 예정입니다.
연간 누적 수주 6조 원 돌파… 창립 이래 최대 기록 경신
인베스팅닷컴 | 2025-12-24
유럽 소재 제약사와 1.2조 원 규모의 대형 계약을 추가 체결하며 2025년 누적 수주액이 6.8조 원을 넘어섰습니다. 생물보안법 영향으로 글로벌 빅파마들의 수주 문의가 폭주하며 5공장 가동률이 예상보다 빠르게 상승하고 있습니다.
미국 생물보안법 최종 서명… 삼성바이오로직스 최대 수혜주 부각
뉴시스 | 2025-12-18
도널드 트럼프 미국 대통령이 생물보안법이 포함된 국방수권법(NDAA)에 최종 서명함에 따라 중국 CDMO 기업과의 거래가 제한됩니다. 이에 따라 지정학적 리스크가 낮은 삼성바이오로직스가 글로벌 대체 공급처로 확고히 자리매김하고 있습니다.
📱 투자 필수 도구
이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.
⚠️ 투자 유의사항
- 본 정보는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다
- 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다
- 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않습니다
- 투자 전 반드시 공식 재무제표와 공시자료를 직접 확인하시기 바랍니다
- 증권사 리포트는 참고용이며, 최종 판단은 본인이 해야 합니다
📌 직접 확인해야 할 자료:
- 금융감독원 전자공시시스템(DART) – 공식 재무제표, 사업보고서
- 네이버 금융 – 삼성바이오로직스 – 실시간 시세, 뉴스
- FnGuide – 삼성바이오로직스 – 상세 재무 분석
⚖️ 본 정보를 참고한 투자 결과에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다