📊 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종목명 | 삼성전자 |
| 종목코드 | 005930 |
| 시장 | KOSPI |
| 산업 | 반도체 |
| 현재가 | 117,000원 |
| 전일 대비 | +5.31% |
| 시가총액 | 7.6조원 |
| 외국인 지분율 | 52.42% |
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💼 비즈니스 모델
사업 구조
삼성전자는 반도체를 담당하는 DS부문과 스마트폰·가전을 담당하는 DX부문을 양대 축으로 하며, 디스플레이(SDC)와 전장부품(하만)이 수익을 보조하는 구조입니다. 2025년 3분기 기준 DS부문이 전체 매출의 약 38%를 차지하며 이익 성장을 견인하고 있으며, DX부문은 프리미엄 스마트폰 판매 확대를 통해 약 50%의 매출 비중을 유지하고 있습니다.
핵심 경쟁력
- [기술력: 6세대 HBM4 12단 제품의 연내 양산 및 2nm 선단 공정 파운드리 수율 확보]
- [시장지위: 글로벌 D램 시장 점유율 1위 수성 및 AI 서버용 SSD 시장 압도적 점유율]
- [브랜드: 갤럭시 S25/S26 시리즈를 통한 온디바이스 AI 스마트폰 시장 리더십]
산업 전망
2025년은 AI 데이터센터 수요 폭증에 따른 ‘메모리 슈퍼사이클’ 재진입의 해로 평가됩니다. HBM3E에서 HBM4로의 세대 교체가 가속화되고 있으며, 파운드리 부문에서도 2나노 공정을 중심으로 글로벌 빅테크들의 수주가 본격화되면서 장기적인 실적 우상향이 기대됩니다.
💰 재무 건전성
삼성전자는 2025년 3분기 연결 기준 매출 86.1조 원, 영업이익 12.2조 원을 기록하며 역대 최대 분기 매출을 달성했습니다. 특히 DS부문에서 HBM3E 및 서버용 SSD 판매 확대로 영업이익이 전 분기 대비 158% 급증하며 실적 반등에 성공했습니다. 연구개발비는 3분기 누적 26.9조 원으로 역대 최대치를 경신하며 미래 경쟁력을 강화하고 있습니다.
| 지표 | 값 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업이익률 | 14.1% | 양호 |
| 매출 증가율 (YoY) | 8.8% | 보통 |
| 영업이익 증가율 | 32.5% | 우수 |
| 부채비율 | 12.4% | 우수 |
| ROE | 2% | 미흡 |
📈 밸류에이션
💡 지금 주가가 싼가요, 비싼가요?
현재 삼성전자의 PER은 23.64배로 업계 평균인 18.5배 대비 다소 높은 수준이나, 이는 2026년 예상되는 영업이익 100조 원 시대에 대한 기대감이 선반영된 결과입니다. PBR 2.02배는 과거 역사적 상단 부근에 위치해 있으나, HBM4 및 2나노 공정의 성공적인 안착 시 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 판단됩니다. 업계 전반의 AI 반도체 프리미엄을 고려할 때 적정 수준의 평가를 받고 있습니다.
| 지표 | 삼성전자 | 업계 평균 | 판단 |
|---|---|---|---|
| PER (배) | 23.64 | 18.5 | 적정 |
| PBR (배) | 2.02 | 1.6 | 보통 |
📊 투자 분석 도구
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⚠️ 리스크 요인
🌍 거시경제 리스크
- [환율: 원화 강세 기조 시 부품 사업(DS)의 수출 채산성 악화 우려]
- [금리: 고금리 유지에 따른 글로벌 IT 세트 수요 회복 지연 가능성]
- [무역: 미국 트럼프 행정부의 관세 정책에 따른 스마트폰 및 가전 수출 비용 상승]
🏢 산업 경쟁 리스크
- [HBM: SK하이닉스와의 HBM4 주도권 경쟁 심화 및 수율 확보 리스크]
- [파운드리: TSMC의 2나노 시장 선점 및 인텔의 파운드리 재진입 위협]
- [모바일: 중국 업체들의 폴더블폰 시장 추격 및 점유율 잠식]
⚖️ 규제·법적 리스크
- [반독점: 글로벌 빅테크 대상 반독점 규제 강화에 따른 생태계 위축]
- [공급망: 미-중 갈등 지속에 따른 중국 내 생산 설비 업그레이드 제한]
- [특허: AI 반도체 관련 글로벌 특허 분쟁 가능성 상존]
👥 주주환원 정책
삼성전자는 2024~2026년 3개년 주주환원 정책에 따라 연간 9.8조 원 규모의 정규 배당을 유지하고 있습니다. 2025년 3분기 기준 주당 370원의 분기 배당을 실시했으며, 실적 개선에 따른 잔여 재원 발생 시 추가 환원 가능성도 열어두고 있습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 배당 수익률 | 1.4% |
| 배당 성향 | 45.2% |
| 3년 배당 증가율 | 2.5% |
| 자사주 매입 | 3.9조원(진행중) |
| 지배구조 등급 | A |
💵 현금흐름 분석
💡 Point: 장부상 이익보다 실제 현금 창출 능력이 중요합니다
2025년 삼성전자의 영업활동현금흐름(OCF)은 메모리 업황 회복에 힘입어 약 78조 원으로 예상되며, 잉여현금흐름(FCF) 또한 20조 원 규모로 6년 만에 큰 폭의 플러스 전환이 기대됩니다. 대규모 CAPEX 투자가 지속됨에도 불구하고 본업에서의 현금 창출력이 이를 상회하고 있습니다.
| 지표 | 금액 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름(OCF) | 78.1조원 | 우수 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 20.5조원 | 양호 |
| 자본적지출(CAPEX) | 47.4조원 | 적정 |
| 현금전환주기(CCC) | 85일 | 양호 |
🎯 증권사 목표주가
📊 컨센서스 (평균 목표가): 144,875원 (15개 증권사)
최고: 160,000원 | 최저: 125,000원
현재가 대비 상승 여력: 23.8%
최근 증권사 리포트 (5개) – 2025년 12월 발행
| 증권사 | 목표가 | 의견 | 날짜 |
|---|---|---|---|
| 노무라증권 | 160,000원 | 매수 | 25/12/24 |
| KB증권 | 160,000원 | 매수 | 25/12/17 |
| 미래에셋증권 | 155,000원 | 매수 | 25/12/17 |
| 하나증권 | 155,000원 | 매수 | 25/12/17 |
| 삼성증권 | 140,000원 | 매수 | 25/12/17 |
※ 출처: FnGuide, 각 증권사 리서치센터
📰 최신 뉴스
삼성전자, HBM4 12단 연내 양산 돌입… AI 메모리 주도권 탈환
글로벌이코노믹 | 2025-12-24
삼성전자가 차세대 AI 메모리인 HBM4 12단 제품의 양산 수율을 확보하고 연내 본격적인 공급을 시작합니다. 엔비디아 등 주요 고객사의 품질 테스트를 통과하며 경쟁사와의 기술 격차를 좁히고 시장 점유율 확대를 예고했습니다.
이재용 회장, 2nm 파운드리 현장 점검… 테슬라와 23조원 규모 수주 확정
시사저널e | 2025-12-22
이재용 회장이 기흥 NRD-K 연구센터를 방문해 2나노 선단 공정 준비 현황을 직접 점검했습니다. 삼성전자는 테슬라의 차세대 자율주행 칩을 포함한 약 23조 원 규모의 파운드리 수주를 확정 지으며 TSMC 추격의 발판을 마련했습니다.
갤럭시 S26, 자체 2나노 ‘엑시노스’ 탑재… 온디바이스 AI 성능 극대화
지디넷코리아 | 2025-12-18
내년 초 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈에 삼성전자의 최첨단 2나노 공정으로 생산된 ‘엑시노스 2600’ 탑재가 유력해졌습니다. 이를 통해 전력 효율을 30% 이상 개선하고 온디바이스 AI 기능을 한층 강화할 계획입니다.
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⚠️ 투자 유의사항
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- 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않습니다
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- 증권사 리포트는 참고용이며, 최종 판단은 본인이 해야 합니다
📌 직접 확인해야 할 자료:
- 금융감독원 전자공시시스템(DART) – 공식 재무제표, 사업보고서
- 네이버 금융 – 삼성전자 – 실시간 시세, 뉴스
- FnGuide – 삼성전자 – 상세 재무 분석
⚖️ 본 정보를 참고한 투자 결과에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다