📊 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종목명 | POSCO홀딩스 |
| 종목코드 | 005490 |
| 시장 | KOSPI |
| 산업 | 철강 및 지주사 |
| 현재가 | 305,000원 |
| 전일 대비 | -2.87% |
| 시가총액 | 2,468.46억원 |
| 외국인 지분율 | 28.79% |
📚 투자 공부 추천 도서
이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.
💼 비즈니스 모델
사업 구조
POSCO홀딩스는 철강 사업을 중심으로 이차전지 소재, 에너지, 인프라 등 7대 핵심 사업을 영위하는 지주회사입니다. 2025년 3분기 기준 매출의 약 58%가 철강 부문에서 발생하며, 친환경 미래소재(이차전지 소재 및 리튬/니켈) 부문이 약 22%, 에너지 및 건설 인프라 부문이 나머지 20%를 차지하며 사업 다각화를 가속화하고 있습니다.
핵심 경쟁력
- 기술력: 수소환원제철(HyREX) 상용화 기술 및 리튬 추출 고유 기술(PosLX) 보유
- 시장지위: 국내 조강 생산량 1위 및 글로벌 리튬 생산 능력 Top 5 진입 목표
- 브랜드: ‘친환경 미래소재 대표기업’으로의 전환을 통한 강력한 ESG 브랜드 가치
산업 전망
2025년 하반기 중국의 부동산 경기 부양책 효과로 철강 수요가 점진적으로 회복될 것으로 전망됩니다. 또한, 전기차 캐즘(Chasm) 구간을 지나며 리튬 가격이 바닥을 다지고 있어, 2026년부터 본격화될 이차전지 소재 부문의 실적 턴어라운드가 기대되는 시점입니다.
💰 재무 건전성
2025년 3분기 연결 기준 매출액은 18.9조 원, 영업이익은 8,400억 원을 기록하며 시장 컨센서스를 소폭 하회했습니다. 철강 부문의 스프레드 축소와 이차전지 소재 부문의 초기 가동 비용 발생이 주요 원인이나, 부채비율 70% 초반의 견조한 재무 구조를 유지하고 있습니다.
| 지표 | 값 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업이익률 | 4.4% | 보통 |
| 매출 증가율 (YoY) | -1.2% | 정체 |
| 영업이익 증가율 | -5.8% | 둔화 |
| 부채비율 | 72.5% | 우수 |
| ROE | 2% | 낮음 |
📈 밸류에이션
💡 지금 주가가 싼가요, 비싼가요?
현재 PBR 0.44배는 역사적 하단 수준으로, 자산 가치 대비 극심한 저평가 국면에 있습니다. PER 23.33배는 철강 업종 평균(약 8~10배)보다 높으나, 이는 미래 성장 동력인 리튬 및 이차전지 소재 사업에 대한 프리미엄이 반영된 결과로 해석됩니다. 2025년 말 기준 업종 평균 PBR인 0.65배와 비교 시 상승 여력이 충분합니다.
| 지표 | POSCO홀딩스 | 업계 평균 | 판단 |
|---|---|---|---|
| PER (배) | 23.33 | 11.5 | 고평가 |
| PBR (배) | 0.44 | 0.65 | 저평가 |
📊 투자 분석 도구
이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.
⚠️ 리스크 요인
🌍 거시경제 리스크
- 환율: 원화 약세 지속 시 원재료(철광석, 유연탄) 수입 비용 증가로 수익성 악화
- 금리: 고금리 유지 시 신규 설비 투자(CAPEX)에 따른 이자 비용 부담 가중
- 원자재: 리튬 가격의 추가 하락 시 이차전지 부문 재고평가손실 발생 가능성
🏢 산업 경쟁 리스크
- 중국산 저가 후판 및 열연 강판의 국내 유입 확대로 인한 가격 경쟁 심화
- 글로벌 완성차 업체들의 배당 내재화 전략에 따른 소재 수요 변동성
- 유럽 CBAM(탄소국경조정제도) 본격 시행에 따른 탄소 비용 발생
⚖️ 규제·법적 리스크
- 미국 IRA(인플레이션 감축법) 세부 지침 변경에 따른 보조금 수혜 불확실성
- 국내외 환경 규제 강화에 따른 친환경 설비 전환 비용 증가
- 공정거래위원회의 철강 업계 가격 담합 조사 리스크 상존
👥 주주환원 정책
POSCO홀딩스는 2025년에도 분기 배당 제도를 유지하며 주주가치 제고에 힘쓰고 있습니다. 연간 주당 배당금은 약 10,000원 수준으로 예상되며, 자사주 소각 등 추가적인 환원책을 검토 중입니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 배당 수익률 | 3.28% |
| 배당 성향 | 35.4% |
| 3년 배당 증가율 | 4.2% |
| 자사주 매입 | 2025년 내 5천억 규모 검토 |
| 지배구조 등급 | A+ (KCGS 기준) |
💵 현금흐름 분석
💡 Point: 대규모 설비 투자 단계로 잉여현금흐름은 일시적 압박을 받고 있습니다.
2025년 3분기 누적 영업활동현금흐름(OCF)은 3.8조 원으로 양호하나, 아르헨티나 리튬 염호 및 광양 수산화리튬 공장 건설 등 대규모 CAPEX 집행으로 인해 FCF는 마이너스를 기록 중입니다.
| 지표 | 금액 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름(OCF) | 3.8조 원 | 우수 |
| 잉여현금흐름(FCF) | -1.2조 원 | 주의 |
| 자본적지출(CAPEX) | 5.0조 원 | 적극적 |
| 현금전환주기(CCC) | 82일 | 양호 |
🎯 증권사 목표주가
📊 컨센서스 (평균 목표가): 465,000원 (12개 증권사)
최고: 520,000원 | 최저: 410,000원
현재가 대비 상승 여력: 52.46%
최근 증권사 리포트 (5개) – 2025년 12월 발행
| 증권사 | 목표가 | 의견 | 날짜 |
|---|---|---|---|
| NH투자증권 | 480,000원 | 매수 | 25/12/22 |
| 삼성증권 | 450,000원 | 매수 | 25/12/18 |
| 하나증권 | 470,000원 | 매수 | 25/12/15 |
| KB증권 | 440,000원 | 매수 | 25/12/11 |
| 미래에셋증권 | 500,000원 | 매수 | 25/12/04 |
※ 출처: FnGuide, 각 증권사 리서치센터
📰 최신 뉴스
POSCO홀딩스, 아르헨티나 염수 리튬 2단계 공장 준공 완료
연합뉴스 | 2025-12-20
아르헨티나 옴브레 무에르토 염호의 리튬 2단계 상용화 공장이 완공되었습니다. 이로써 연간 5만 톤 규모의 리튬 생산 체제를 구축하게 되었으며, 2026년부터 본격적인 매출 기여가 예상됩니다.
철강 업황 바닥 통과… 중국 부양책에 제품 가격 인상 시동
한국경제 | 2025-12-15
중국 정부의 대규모 인프라 투자 발표 이후 철광석 및 열연 가격이 반등세를 보이고 있습니다. POSCO홀딩스는 내년 초 주요 제품 가격 인상을 검토 중이며 수익성 개선이 기대됩니다.
POSCO그룹, 2026년 수소환원제철 실증 플랜트 가동 계획 발표
매일경제 | 2025-12-08
탄소중립 실현을 위한 핵심 기술인 HyREX 실증 플랜트의 가동 일정을 확정했습니다. 이는 글로벌 탄소 규제 대응력을 높이고 친환경 철강 시장 선점을 위한 전략적 행보로 풀이됩니다.
📱 투자 필수 도구
이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.
⚠️ 투자 유의사항
- 본 정보는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다
- 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다
- 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않습니다
- 투자 전 반드시 공식 재무제표와 공시자료를 직접 확인하시기 바랍니다
- 증권사 리포트는 참고용이며, 최종 판단은 본인이 해야 합니다
📌 직접 확인해야 할 자료:
- 금융감독원 전자공시시스템(DART) – 공식 재무제표, 사업보고서
- 네이버 금융 – POSCO홀딩스 – 실시간 시세, 뉴스
- FnGuide – POSCO홀딩스 – 상세 재무 분석
⚖️ 본 정보를 참고한 투자 결과에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다