📊 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 종목명 | 클래시스 |
| 종목코드 | 214150 |
| 시장 | KOSDAQ |
| 산업 | 의료기기 |
| 현재가 | 54,500원 |
| 전일 대비 | -0.18% |
| 시가총액 | 357.01억원 |
| 외국인 지분율 | 70.72% |
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💼 비즈니스 모델
사업 구조
클래시스는 미용 목적의 의료기기 전문 기업으로, 고강도 집속 초음파(HIFU) 장비인 ‘슈링크(Shurink)’ 시리즈와 고주파(RF) 장비 ‘볼뉴머(Volnewmer)’를 주력으로 생산합니다. 매출의 약 55%가 의료기기 장비 판매에서 발생하며, 나머지 45%는 장비 사용 시 필수적인 소모품(카트리지, 팁)에서 발생하는 고수익 구조를 가지고 있습니다. 특히 2025년에는 브라질, 태국 등 해외 수출 비중이 전체 매출의 70%를 상회하며 글로벌 에스테틱 기업으로 자리매김했습니다.
핵심 경쟁력
- [기술력: HIFU와 RF의 복합 시술 솔루션인 ‘슈링크 유니버스’와 ‘볼뉴머’의 결합 판매를 통해 시술 효과를 극대화하는 독보적 프로토콜 보유]
- [시장지위: 국내 HIFU 시장 점유율 1위 및 브라질 미용 의료기기 시장 내 압도적 점유율 유지]
- [브랜드: ‘클래시스’와 ‘스케덤’ 브랜드를 통해 병의원용 의료기기부터 홈케어 기기까지 수직 계열화된 브랜드 파워 구축]
산업 전망
2025년 글로벌 미용 의료기기 시장은 비침습적 시술 선호 현상이 심화되며 연평균 15% 이상의 고성장을 지속하고 있습니다. 특히 고령화 사회 진입에 따른 안티에이징 수요 증가와 남성 고객층의 확대가 시장의 새로운 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 클래시스는 이러한 트렌드에 맞춰 2025년 하반기부터 미국 및 유럽 시장 진출을 본격화하며 외형 성장을 가속화하고 있습니다.
💰 재무 건전성
2025년 3분기 실적 발표 결과, 매출액 624억원(YoY +28%), 영업이익 318억원(YoY +30%)을 기록하며 분기 사상 최대 실적을 경신했습니다. 브라질향 수출 물량 확대와 국내 볼뉴머 판매 호조가 실적 성장을 견인했으며, 소모품 매출 비중이 48%까지 상승하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 다만, 대규모 M&A 및 신규 공장 증설 관련 비용 반영으로 일시적인 ROE 하락이 관찰되었습니다.
| 지표 | 값 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업이익률 | 50.9% | 우수 |
| 매출 증가율 (YoY) | 28.2% | 우수 |
| 영업이익 증가율 | 30.5% | 우수 |
| 부채비율 | 14.8% | 우수 |
| ROE | 2% | 주의 |
📈 밸류에이션
💡 지금 주가가 싼가요, 비싼가요?
2025년 12월 기준 클래시스의 PER은 35.92배로, 의료기기 업종 평균인 22.4배 대비 프리미엄을 받고 있습니다. 이는 글로벌 시장 확장성과 50%를 상회하는 압도적인 영업이익률에 대한 시장의 기대치가 반영된 결과입니다. PBR 또한 7.86배로 업종 평균(3.5배) 대비 높은 수준이나, 무형자산의 가치와 브랜드 파워를 고려할 때 성장주로서의 적정 가치를 평가받고 있는 것으로 분석됩니다.
| 지표 | 클래시스 | 업계 평균 | 판단 |
|---|---|---|---|
| PER (배) | 35.92 | 22.4 | 고평가 |
| PBR (배) | 7.86 | 3.5 | 프리미엄 |
📊 투자 분석 도구
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⚠️ 리스크 요인
🌍 거시경제 리스크
- [환율: 매출의 70%가 수출에서 발생하여 원화 강세 시 수익성 악화 우려]
- [금리: 고금리 지속 시 소비 심리 위축으로 인한 에스테틱 시술 수요 감소 가능성]
- [원자재: 핵심 부품인 반도체 및 광학 부품 수급 불안정 시 생산 차질 발생]
🏢 산업 경쟁 리스크
- [제이시스메디칼, 루트로닉 등 국내외 경쟁사의 유사 HIFU 장비 출시 가속화]
- [브라질 등 주요 수출국의 현지 로컬 업체 저가 공세 강화]
- [신규 진입자의 마케팅 경쟁 심화에 따른 판관비 증가 리스크]
⚖️ 규제·법적 리스크
- [미국 FDA 및 유럽 CE 인증 지연 시 글로벌 확장 로드맵 차질]
- [국가별 의료기기 인허가 규정 강화에 따른 인증 비용 상승]
- [특허권 침해 관련 소송 리스크 상존]
👥 주주환원 정책
클래시스는 2025년에도 순이익의 약 20%를 배당하는 안정적인 배당 정책을 유지하고 있습니다. 특히 2025년 12월 이사회에서 주주가치 제고를 위해 200억원 규모의 자사주 소각을 결정하며 적극적인 주주환원 의지를 표명했습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 배당 수익률 | 1.25% |
| 배당 성향 | 21.4% |
| 3년 배당 증가율 | 15.8% |
| 자사주 매입 | 200억 소각 완료 |
| 지배구조 등급 | A (우수) |
💵 현금흐름 분석
💡 Point: 장부상 이익보다 실제 현금 창출 능력이 중요합니다
2025년 3분기 누적 영업활동현금흐름(OCF)은 840억원으로 당기순이익을 상회하는 우수한 현금 창출력을 보여주고 있습니다. 신규 통합 사옥 및 생산 라인 증설을 위한 CAPEX 투자가 진행 중임에도 불구하고 잉여현금흐름(FCF)은 플러스 상태를 유지하고 있습니다.
| 지표 | 금액 | 평가 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름(OCF) | 842억원 | 매우우수 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 510억원 | 양호 |
| 자본적지출(CAPEX) | 332억원 | 적정 |
| 현금전환주기(CCC) | 78.5일 | 우수 |
🎯 증권사 목표주가
📊 컨센서스 (평균 목표가): 72,400원 (12개 증권사)
최고: 78,000원 | 최저: 65,000원
현재가 대비 상승 여력: 32.84%
최근 증권사 리포트 (5개) – 2025년 12월 발행
| 증권사 | 목표가 | 의견 | 날짜 |
|---|---|---|---|
| 미래에셋증권 | 75,000원 | 매수 | 25/12/05 |
| 신한투자증권 | 72,000원 | 매수 | 25/12/12 |
| NH투자증권 | 70,000원 | 매수 | 25/12/15 |
| 삼성증권 | 73,000원 | 매수 | 25/12/19 |
| 하나증권 | 72,000원 | 매수 | 25/12/22 |
※ 출처: FnGuide, 각 증권사 리서치센터
📰 최신 뉴스
클래시스, 브라질 시장 점유율 1위 공고화… 2025년 수출액 역대 최대 전망
경제신문 | 2025-12-10
클래시스가 주력 제품인 슈링크 유니버스의 브라질 내 폭발적인 수요에 힘입어 올해 수출액이 사상 최대치를 기록할 것으로 보입니다. 현지 대형 병원 체인과의 추가 공급 계약 체결 소식이 전해지며 글로벌 성장세가 가속화되고 있습니다.
볼뉴머 미국 FDA 승인 임박 소식에 외국인 매수세 집중
IT데일리 | 2025-12-18
클래시스의 차세대 RF 장비 ‘볼뉴머’의 미국 FDA 승인이 이르면 내년 초 완료될 것이라는 전망이 나오면서 외국인 지분율이 70%를 돌파했습니다. 미국 시장 진출 시 소모품 매출 비중이 더욱 확대될 것으로 기대됩니다.
클래시스, 200억원 규모 자사주 소각 결정… 주주가치 제고 총력
금융뉴스 | 2025-12-22
클래시스는 이사회를 통해 주주환원 정책의 일환으로 200억원 규모의 자사주 소각을 의결했습니다. 이는 견조한 실적을 바탕으로 주주들에게 이익을 환원하겠다는 경영진의 강력한 의지가 반영된 것으로 풀이됩니다.
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⚠️ 투자 유의사항
- 본 정보는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다
- 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다
- 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않습니다
- 투자 전 반드시 공식 재무제표와 공시자료를 직접 확인하시기 바랍니다
- 증권사 리포트는 참고용이며, 최종 판단은 본인이 해야 합니다
📌 직접 확인해야 할 자료:
- 금융감독원 전자공시시스템(DART) – 공식 재무제표, 사업보고서
- 네이버 금융 – 클래시스 – 실시간 시세, 뉴스
- FnGuide – 클래시스 – 상세 재무 분석
⚖️ 본 정보를 참고한 투자 결과에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다