코미코(183300) 기업분석 | 코스닥 반도체 정밀세정·코팅

코미코(183300)를 2026년 9월 26일 기준으로 살펴봤습니다. 반도체 장비 부품의 세정·코팅 서비스를 주력으로 하는 코스닥 상장사로, 최근 무상증자와 액면분할을 잇달아 거치면서 주가 구조에 변화가 있었던 종목입니다. 아래 내용은 금융감독원 전자공시(DART), 회사 공식 홈페이지, 국내 경제지 보도, 증권사 리포트 등을 교차 확인해 정리했습니다.

기업개요

코미코는 1996년부터 반도체·디스플레이·태양광 제조 장비에 쌓이는 공정 오염물을 제거하고 부품 표면을 보호하는 세정·코팅 서비스를 사업화한 회사입니다. 고기능성 장비 부품의 손상을 최소화하면서 오염물을 제거해 장비 효율성과 수명을 늘리는 것이 핵심이며, 2001년부터 자체 개발한 MES(제조실행시스템)로 공정 데이터를 축적·분석해 수율 관리에 활용하고 있습니다. 본사는 경기도 안성시에 있고, 미국·중국·대만·싱가포르·일본·체코 등 해외 법인을 포함해 국내외 15개 생산법인을 운영하고 있습니다.

연결 자회사인 미코세라믹스는 반도체 공정에 쓰이는 세라믹 히터와 정전척(ESC) 등을 만드는데, 코미코 연결 영업이익의 상당 부분을 미코세라믹스가 기여하는 구조로 알려져 있습니다.

알파스퀘어 종목 시세 기준(2026-09-23 19:59)

최근 공시·뉴스

코미코는 2026년 5월 12일 이사회에서 1주당 1주 비율의 무상증자를 결의했습니다. 발행주식총수는 자기주식을 제외한 1,008만 4,626주에서 2,017만주로 늘었고, 신주 배정 기준일은 5월 27일, 권리락은 5월 26일에 발생해 기준가가 9만 200원으로 조정됐습니다.

이어 유통주식수 확대와 거래 접근성 개선을 목적으로 액면가를 500원에서 200원으로 나누는 액면분할을 결정했고, 7월 임시주주총회에서 통과됐습니다. 이 여파로 7월 29일부터 8월 20일까지 주권 매매거래가 정지됐다가 8월 21일 변경상장으로 거래가 재개됐는데, 재개 첫날 주가는 전 거래일 대비 26.15% 오른 것으로 보도됐습니다. 이 과정에서 발행주식총수는 2,054만 5,310주에서 5,136만 3,275주로 늘었습니다. 무상증자와 액면분할이 잇달아 이뤄지면서 올해 상반기 이전 시점에 언급된 목표주가나 주가 수준은 현재 주가와 액면 기준이 달라 그대로 비교하기 어렵다는 점을 참고할 필요가 있습니다.

자회사 관련 소식으로는, 코미코가 미코세라믹스 지분을 추가 취득해 지분율을 62.6%까지 높인 사실이 있습니다. 취득 전 지분율은 보도에 따라 52.4%, 55.5% 등으로 다르게 나타나 정확한 수치는 엇갈리지만, 최종 지분율이 62.6%로 확대된 점은 두 보도 모두 일치합니다. 이후 금융당국이 자회사 중복상장을 원칙적으로 제한하는 방향으로 제도를 개편하면서, 미코세라믹스의 기업공개 대신 코미코와의 합병이 대안으로 거론되고 있습니다. 다만 합병가 산정 방식에 따라 주당 가치 평가가 7만원대에서 40만원대까지 크게 벌어질 수 있어, 삼성전자를 포함한 외부주주 동의 여부가 변수로 남아 있는 상태입니다.

산업·경쟁 환경

코미코의 세정·코팅 매출은 반도체·디스플레이 제조사의 설비 가동률에 연동되는 구조입니다. 국내에서는 안성 사업장을 중심으로 고객사 가동률 회복에 따라 매출이 늘었고, 해외에서는 중국 다롄과 미국 법인 등에서 신규 매출이 반영되는 단계로 파악됩니다. 미코세라믹스가 만드는 세라믹 히터와 정전척은 반도체 공정 부품 중에서도 교체 주기가 있는 소모성 부품에 가까워, 고객사 설비투자와 가동률 모두에 영향을 받는 사업 구조로 볼 수 있습니다.

실적·재무·밸류에이션

2025년 연간 실적은 연결 매출액 6,041억원(전년 대비 19.1% 증가), 영업이익 1,110억원, 영업이익률 18.4%로 사상 최대치를 기록했습니다.

2026년 1분기는 매출액 1,571억원으로 전년 동기 대비 16.4% 늘었지만, 영업이익은 205억원으로 34.6% 줄었습니다. 미래에셋증권은 대규모 설비투자에 따른 고정비 초기 인식을 이익 감소의 원인으로 짚었고, 이 보고서(2026년 5월 27일자)에서 목표주가를 12만원에서 24만원으로 상향했습니다. 다만 이 목표주가는 무상증자·액면분할 이전 액면 기준이어서 현재 주가와 직접 비교하기는 어렵습니다.

2026년 반기(상반기) 기준으로는 연결 매출액이 전년 동기 대비 18.5% 증가했지만, 영업이익은 22.7% 감소, 당기순이익은 68.9% 감소한 것으로 나타났습니다. 절대 금액은 확인하지 못해 증감률만 표기합니다.

밸류에이션 지표는 출처마다 차이가 있습니다. 알파스퀘어는 2026년 9월 23일 기준 PER 11.97배, PBR 2.41배를 제시한 반면, 같은 시점 와이즈리포트는 PER 32.76배, PBR 5.93배로 크게 다른 수치를 보였습니다. 한국경제 컨센서스 페이지는 PER 17.91배, 목표주가 평균 131,667원, 투자의견 매수로 집계하고 있습니다. 세 출처가 서로 다른 순이익·주당순이익 기준을 적용한 것으로 보이며, 이 글에서는 사이트 표기 관행에 따라 정보 표에는 알파스퀘어 수치를 사용하고 나머지는 참고용으로 병기합니다.

확인된 긍정 요인과 불확실성·리스크

• 2025년 매출과 영업이익 모두 사상 최대치를 기록했고, 자회사 미코세라믹스가 연결 실적에서 차지하는 비중이 커지고 있습니다.
• 액면분할과 무상증자로 유통주식수가 늘어 거래 접근성이 개선됐습니다.
• 2026년 1분기와 상반기 모두 매출은 늘었지만 영업이익과 순이익은 전년 대비 줄어, 대규모 설비투자에 따른 비용 부담이 단기 수익성에 영향을 준 것으로 보입니다. 하반기 이후 비용 부담이 완화되는지 확인이 필요합니다.
• 미코세라믹스와의 합병 여부와 합병비율은 아직 결정되지 않았고, 산정 방식에 따라 주당 가치 평가 차이가 커서 주주 간 이견이 생길 수 있는 사안으로 거론되고 있습니다.
• 매출이 국내외 반도체·디스플레이 제조사의 설비 가동률에 연동되는 구조여서, 고객사의 투자·가동률 변화에 실적이 민감하게 반응할 수 있습니다.

결론

코미코는 세정·코팅 본업과 세라믹 부품 자회사가 함께 성장해 온 회사이며, 최근에는 무상증자·액면분할이라는 자본정책 변화와 미코세라믹스 합병 논의가 동시에 진행되고 있는 상태입니다. 매출 성장세와 최근 분기 수익성 둔화, 합병 관련 불확실성을 함께 확인한 뒤 투자 판단에 참고하시기 바랍니다. 이 글은 투자를 권유하거나 매수·매도를 추천하지 않으며, 확인된 사실을 정리한 자료입니다.

출처

• 코미코 공식 홈페이지, “주요사업 개요” (상시게시)
• IRGO, “코미코 DART 공시이력(2026 반기보고서 접수 확인)” (2026-08-14 접수)
• 아시아경제, “내년부터 본격 성장 ‘코미코’…목표가 24만원” (2026-05-27)
• 치킨스탁, “코미코, 2025년 매출 6,041억원으로 사상 최대 실적 달성” (2026-09-11)
• 이데일리, “코미코, 26일 무상증자 권리락 발생” (2026-05-22)
• Investing.com, “코미코, 1대1 무상증자 결정…발행주식 2,017만주로 증가” (2026-05-12)
• 뉴스핌, “코미코, 액면분할 후 거래 재개 첫날 26%대 급등” (2026-08-21)
• 더벨, “IPO 막힌 미코세라믹스, 코미코 합병가 산정 ‘새 쟁점’” (2026-07-02)
• 디지털투데이, “코미코, 종속사 미코세라믹스 지분 확대…지분율 55.5%→62.6%” (2025-08-19)
• 디일렉, “미코세라믹스, 코미코와 시너지 통했다…하반기도 안정적 실적” (2025-09-02)
• 와이즈리포트, “코미코 기업현황” (2026-09-22 기준)
• 알파스퀘어, “코미코 종목 시세” (2026-09-23 기준)
• 한국경제, “코미코 컨센서스” (2026-09-23 기준)